BA波音航空 價值評估

價值投資評估 - 
護 城 河分數範圍：0 - 4（一方格1分）  
PIEC分數範圍：0 - 4（一方格1分）
RISK分數範圍：0 - 2（一方格0.5分）
商業信心指數：7分 可進入shopping list   

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護城河分析
*公司產品/服務類別與區域
*無形資產/網絡效應/有效規模/價格優勢/高轉換成本
*其他認知

4多且清晰的護城河
3單一但強的護城河
2弱的護城河
1目前有但不清晰
0未有任何護城河

護 城 河分數範圍：0 - 4（一方格1分）：3

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P.I.E.C 

Profits - (盈利表現)

EPS 期間5-10years是否為+做評估

價值投資評估：y

Inflow of Cash- (運作現金流)

Operating Cash Flow 期間5-10years是否為+做評估

價值投資評估：y

Efficiency- (股本回報率)

ROE > 15 期間5-10years是否為>15做評估

價值投資評估：y

Conservative- (保守的債務比例 ＆ 以最新的就為主) 

Debt < 0.5  

價值投資評估：n

PIEC分數範圍：0 - 4（一方格1分）：3

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RISK風險縮寫 （如無或低風險打勾）

Regulatory Risk - (政策與監管)

公司的產品或服務是否受到特別政策監管？

價值投資評估：y

Inflation Risk - (通貨膨脹)

公司的產品或服務可否隨通膨而漲價？

舉例：Nike運動品牌有很多的競爭對手

競爭對手沒有問題，最怕的就是在競爭價格 

價值投資評估：y

Science and Tech Risk - (科學與科技)

舉例：Kodak照相機被新的科技數位相機取代。

價值投資評估：n

Key People Risk - (重要人物)

舉例：航工公司的機師也算是重要人物，如果要求加薪不飛也是個風險。

價值投資評估：y

RISK分數範圍：0 - 2（一方格0.5分）：1.5

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商業信心指數：達到7分 才可進入shopping list   ：7.5分進入shopping list 

重資產：Book Value Per Share  TTM X 0.8去計算。---
0.16 * 0.8 = 0.128 usd 

股息股：Dividends TTM 去計算 所需股息回報/0.05（房地產/0.07）---
4.69 /  0.05 = 93.8 usd 

成長股：Earnings Per Share 1-10年數值帶入計算，取相對安全的數值去做評估分析。現行EPS X 現行EPS增長率(相乘時不用乘%)---

3 增長率				1.55%
5 增長率				10.47%
10 增長率				4.15%

8.12 *  4.15 = 33.69 usd 

目前股價187.35 股價過高不適合投資這檔股票。

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　　波音公司是世界上主要的民用和軍用飛機生產廠家之一，也是世界上最大的航空製造公司，著名跨國公司。主要業務是開發、生產銷售空中運輸裝備提供相關的支持服務和研究生產各種戰略戰術導彈和空間開發產品。1998年年銷售額達561。54億美元，居《財富》雜誌所列全球500家大公司之第29位。

　　波音公司(BOEING)是世界最大的航空航天公司。其前身是1916年由威廉·波音創立的太平洋航空製品公司（水上飛機工廠，1912年取得美國國防部訂貨，專門製造軍用飛機），1934年建立波音飛機公司，1961年改為波音公司。總部以前設在西雅圖市，2001年9月遷至伊利諾伊州的芝加哥市。製造飛機的工廠集中在華盛頓州和堪薩斯州。1996年，波音收購了羅克韋爾公司的防務及空間系統部，1997年，波音與麥道公司合併；2000年1月，波音公司與通用汽車公司達成協議，出資37.5億美元收購其下屬的休斯電子公司航天和通信業務部，從而使波音成為世界最大的商業衛星製造商。波音公司不僅是全球最大的民用飛機和軍用飛機製造商，也是最大的飛機出口商之一，以銷售額計算，波音是美國最大的出口商。據2004年4月出版的美國《財富》雜誌，該公司在1999年美國5000家大公司排名榜中名列第10位，年收入為579.93億美元。波音公司於2000年1月19日發表的年度報告說，1999年該公司凈收入達23.09億美元。波音公司還是美國航空航天局(NASA)最大的承包商。

　　80多年來，波音公司始終致力於新產品的開發和探索新技術，從民用飛機、軍用飛機到太空梭、運載火箭、全球通信衛星網路、國際空間站。

　　波音公司的用戶遍佈145個國家，業務部門分佈於美國的20多個州和全球60多個國家，共有雇員約20萬名，主要業務基地集中在華盛頓州的西雅圖、南加州、堪薩斯州的威奇托、密蘇里州的聖路易斯等地。波音公司由6個主要業務集團組成：波音民用飛機集團、航天與通信集團、軍用飛機與導彈集團、空中交通管理公司、波音聯接公司和波音金融公司，以及聯合服務集團。